Relativo Valor Arbitrage

Relativo Valor Arbitrage Arbitraje de valor relativo es un tipo de comercio de arbitraje estadístico que apuesta por la convergencia de los precios de los dos valores; un comercio de par (una estrategia de cobertura de auto-financiación con una pierna corta y larga). ¿Cuál es la Relación de reversión a la media? La mayoría de los inversores creen que el éxito de un comercio de par se basa en la correlación histórica entre las acciones, pero la verdad es que el elemento más importante de este tipo de táctica de negociación es la relación de reversión a la media; dado por la siguiente ecuación: Reversión Relación de Fórmula media Y (t) = log A (t) - log B (t) aprox. 0 t = tiempo de la serie Un precio = parte de la acción A B precio = acción de las acciones B Dado que, con el fin de sacar el máximo provecho de todas las oportunidades de beneficio que en relación valor-arbitraje tiene que ofrecer; primero debe asegurarse de que la selección de su par de comercio más allá de la prueba de medias relación reversión. Sin embargo, una característica fundamental de un comercio neutral de mercado es la cointegración entre biding precios del instrumento de inversión analizados; porque los precios deben moverse juntos y en la misma dirección con una tendencia estacionaria y una varianza constante y la media. Cómo arbitraje de pares de comercio que están en un valor relativo a la otra? Primer paso . identificar que su par cotizando largo / corto tiene las siguientes propiedades: Alta correlación histórica. Relación de reversión cercano a cero significan. Baja volatilidad. Revertir las tendencias históricas basadas en el mercado de cambio de eventos como informe de ganancias. Medidas de valoración similares como (PE Rendimiento). Sector del mercado mismo. Segundo paso . siga este conjunto de normas comerciales autónomos en función: Comienza la construcción de la posición una vez que la pareja comienza converger de nuevo después de sus éxitos el valor divergencia de dos desviaciones estándar. (diseminación beta 0.2) Cerrar la posición una vez que la propagación golpea la media o Un stop loss de 20%. Si la posición es mayor de 50 días de negociación, y sigue abierto. Si la posición se convierte en más de un 10% del total de su cartera. Tiempo Caso de Estudio La mejor manera de representar la forma de gestionar una operación relativa valor arbitraje es una representación gráfica: